Petróleo venezolano y política en EU reavivan la incertidumbre energética: posibles efectos para México
Las declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre un eventual envío de entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo venezolano a territorio estadounidense —con la promesa de que los ingresos serían “controlados” por la Casa Blanca— reabrieron el debate sobre el papel del crudo de Venezuela en el mercado internacional y sus posibles impactos indirectos en economías petroleras y consumidoras como la mexicana.
Según lo difundido por Trump en su plataforma Truth Social, el petróleo sería vendido a precio de mercado y los recursos se destinarían, bajo supervisión estadounidense, al “beneficio” tanto del pueblo venezolano como de Estados Unidos. El planteamiento llega mientras Venezuela atraviesa un reacomodo institucional: el gobierno interino nombró a Calixto Ortega Sánchez como vicepresidente del área económica, cargo relevante para la estrategia de estabilización en un país que ha enfrentado depreciación acelerada de su moneda, tensiones inflacionarias y una recuperación desigual del aparato productivo.
En los hechos, la expectativa de mayores flujos de crudo venezolano hacia Estados Unidos —si se materializa— podría alterar márgenes y descuentos regionales, en particular en el mercado de crudos pesados y medianos que compiten en la Costa del Golfo. Para México, esto es relevante porque una parte del posicionamiento de Pemex en el exterior depende de diferenciales de precio y de la demanda de refinerías estadounidenses configuradas para procesar mezclas más pesadas. Cualquier reajuste en la disponibilidad de barriles alternativos puede presionar esos diferenciales, afectando ingresos por exportación en el margen.
El contexto ocurre en un momento delicado para las finanzas públicas mexicanas. Aunque el país mantiene una base de ingresos no petroleros amplia, los ingresos petroleros siguen siendo una variable importante para Pemex y para el balance del sector público, especialmente cuando se combinan con mayores costos financieros. Con tasas aún elevadas a nivel global, y un entorno local de crecimiento moderado, cambios en el mercado petrolero pueden traducirse en presión adicional para la petrolera estatal, que enfrenta retos estructurales de producción, refinación, deuda y eficiencia operativa.
Además, un eventual relajamiento del embargo a Venezuela —escenario mencionado por analistas internacionales cuando cambian las condiciones políticas— también puede influir en el mapa de inversiones y de flujos energéticos en América. Para México, la lectura es doble: por un lado, un mayor suministro en la región puede contribuir a moderar precios internacionales en ciertos segmentos, lo que ayudaría a contener costos de importación de combustibles; por otro, también puede incrementar la competencia por mercados y por capital en un momento en el que el país busca detonar proyectos energéticos e industriales ligados al nearshoring.
En el frente interno, el impacto sobre los consumidores mexicanos dependería más del comportamiento de gasolinas, diésel y gas natural —productos donde México tiene una alta dependencia de importaciones, principalmente desde Estados Unidos— que del precio del crudo por sí mismo. Si los movimientos geopolíticos se traducen en volatilidad, el canal relevante sería el tipo de cambio y las referencias internacionales de combustibles. Con una inflación que ha mostrado desinflación gradual pero aún sensible a energéticos y alimentos, episodios de alza en combustibles pueden complicar la trayectoria de precios y las decisiones de política monetaria.
A mediano plazo, la atención del mercado también estará en la capacidad de Venezuela para sostener y expandir producción y exportaciones, algo que históricamente ha estado limitado por falta de inversión, sanciones, deterioro de infraestructura y restricciones operativas. Aun si se concretara un envío inicial de barriles, el efecto sostenido dependería de la continuidad del arreglo político y de la logística. Para México, la variable clave será si estos cambios alteran de forma persistente los diferenciales de crudos en el Golfo, el apetito de las refinerías estadounidenses y los costos de importación de combustibles.
En suma, las declaraciones de Trump y el reacomodo económico en Venezuela introducen un factor adicional de incertidumbre en el mercado energético regional. Para México, el principal riesgo no es un shock inmediato, sino la volatilidad en precios y diferenciales que puede afectar ingresos petroleros, costos de combustibles importados y, en consecuencia, la inflación y las finanzas públicas. En un entorno de crecimiento moderado y exigencias fiscales mayores, cualquier cambio en el tablero energético tiende a amplificar sus efectos a través del tipo de cambio, los precios y la confianza de inversión.
Observaciones finales: El posible redireccionamiento de petróleo venezolano hacia Estados Unidos y la reorganización económica en Caracas son señales que, de concretarse, pueden mover el equilibrio de crudos en el Golfo y aumentar la volatilidad. Para México, el foco está en cómo evolucionen los diferenciales de exportación de Pemex y el costo de importación de combustibles, variables con implicaciones para inflación y finanzas públicas en 2026.