Citi coloca otro 24% de Banamex con inversionistas privados y afina la ruta hacia su OPI

Citi acordó vender un 24% adicional de Banamex a un grupo de institucionales, un paso clave para diversificar su accionariado antes de una eventual salida a bolsa.

Citibanamex dio un nuevo paso en el proceso de reorganización accionaria de Banamex: Citi anunció la venta de un 24% adicional de la institución mexicana a un conjunto de inversionistas institucionales y family offices, entre los que figuran General Atlantic, Afore SURA, Banco BTG Pactual, Chubb, así como fondos administrados por Blackstone, Liberty Strategic Capital y Qatar Investment Authority. La transacción fue valuada en alrededor de 43,000 millones de pesos (unos 2,500 millones de dólares, según el comunicado), con participaciones individuales acotadas a un máximo de 4.9%.

El banco señaló que las operaciones están sujetas a condiciones de cierre habituales —incluida la autorización del regulador antimonopolio en México— y que se prevé que concluyan en 2026. De completarse, 49% de las acciones de Banamex quedarán en manos de nuevos inversionistas, encabezados por Fernando Chico Pardo, quien previamente adquirió 25% de la entidad y hoy preside su consejo de administración.

En el discurso corporativo, Citi enmarca la colocación como una señal de confianza en la estrategia de Banamex y como un paso preparatorio rumbo a una oferta pública inicial (OPI). La institución también subrayó que no anticipa más ventas durante 2026, argumento que busca dar certidumbre sobre la estructura accionaria y el potencial de creación de valor de cara a la eventual colocación en el mercado.

El movimiento ocurre en un entorno donde la banca en México continúa beneficiándose de márgenes financieros elevados derivados de tasas aún restrictivas, aunque con señales de desaceleración del crédito en algunos segmentos y una competencia creciente por captación. Al mismo tiempo, la economía mexicana enfrenta un equilibrio delicado: un mercado laboral que ha mostrado resiliencia, finanzas públicas bajo presión por mayores costos financieros y necesidades de inversión, y un panorama externo marcado por la volatilidad de tasas en Estados Unidos y episodios de aversión al riesgo que influyen en el apetito por activos emergentes.

Para Banamex, el reacomodo accionarial tiene una lectura adicional: fortalece la narrativa de “institución mexicana con músculo internacional”, pero con una base de socios más diversificada. Esa diversidad podría resultar útil para sostener inversiones en tecnología, cumplimiento regulatorio y expansión de productos, en un momento en que la digitalización —y la eficiencia operativa que promete— es un frente clave para todo el sistema financiero.

Implicaciones para el sistema bancario y el mercado de capitales mexicano

La entrada de inversionistas globales y regionales con participaciones minoritarias, pero relevantes, apunta a un objetivo: preparar un gobierno corporativo y una estructura accionaria compatibles con el escrutinio público que exige una OPI. En México, donde el mercado accionario ha batallado por sumar nuevas emisoras y mejorar la profundidad bursátil, el posible listado de Banamex sería un evento significativo tanto por tamaño como por simbolismo, en la medida en que podría reactivar el interés de inversionistas por activos mexicanos fuera del ámbito de deuda.

Desde la óptica del sistema bancario, la operación no modifica de inmediato la dinámica competitiva, pero sí sugiere una apuesta por reposicionar a Banamex con inversiones y nuevas líneas de negocio, incluidas áreas complementarias como servicios de inversión y intermediación, en un país donde la inclusión financiera avanza de forma gradual y el uso de canales digitales crece con rapidez. Para las autoridades, un punto central será asegurar que el nuevo mosaico de accionistas mantenga estándares sólidos de administración de riesgos, prevención de lavado de dinero y protección al consumidor, rubros donde el regulador ha incrementado el nivel de exigencia en años recientes.

En el corto plazo, el principal catalizador será el proceso de aprobaciones y la lectura que hagan los mercados sobre valuación, tiempos y condiciones para una OPI. En el mediano plazo, la discusión se trasladará a la ejecución: capacidad de Banamex para elevar eficiencia, retener y crecer su base de clientes en un entorno de competencia intensa, y capitalizar el flujo de inversión ligado a la relocalización de cadenas productivas sin descuidar calidad de cartera.

En conjunto, la colocación de otro 24% refuerza la estrategia de Citi de transitar a Banamex hacia una etapa de mayor autonomía y eventual presencia pública, mientras el mercado evalúa si el momento macroeconómico y financiero permitirá convertir esa intención en una OPI exitosa y con profundidad suficiente.