Acuerdo comercial EE. UU.-India reordena flujos de crudo y presiona el tablero para México: tipo de cambio, inflación y exportaciones en la mira
El anuncio del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre un acuerdo comercial con India —que incluye una reducción de aranceles a 18% y el compromiso, según Washington, de disminuir compras de petróleo ruso— reconfigura expectativas en mercados de energía y comercio global. Aunque el arreglo es bilateral, sus efectos potenciales alcanzan a economías altamente integradas con EE. UU., como México, por la vía de precios del crudo, costos logísticos, flujos de inversión y el comportamiento del Mercado Cambiario.
De acuerdo con lo informado por Trump, India incrementaría compras de bienes estadounidenses y sustituiría parte del crudo ruso por suministros provenientes de EE. UU. y eventualmente de Venezuela, país cuya producción petrolera —según la misma narrativa de la Casa Blanca— quedaría bajo control operativo estadounidense tras los hechos políticos de enero. En el corto plazo, el mercado interpreta este tipo de anuncios como una señal de posible reasignación de barriles en el Atlántico y el Pacífico, con consecuencias sobre diferenciales de precios, fletes y disponibilidad de crudos específicos para refinación.
Para México, el canal más inmediato pasa por el precio internacional del petróleo y los combustibles. Un cambio en la demanda de India podría alterar el equilibrio entre crudos ligeros y pesados y modificar los descuentos del crudo ruso, con efectos de segunda ronda en referencias globales. Si los precios energéticos repuntan o se vuelven más volátiles, el riesgo es un traslado parcial a precios al consumidor, particularmente en transporte y mercancías, aun con esquemas internos de estímulos o ajustes fiscales. En ese escenario, el foco vuelve a la postura de Banco de México: cualquier presión adicional sobre inflación complicaría el espacio para recortes de tasa y elevaría la sensibilidad de los mercados a los datos quincenales de precios.
El segundo canal es cambiario y financiero. Noticias que combinan comercio, sanciones implícitas al petróleo ruso y reposicionamiento geopolítico tienden a mover la aversión al riesgo global. Para el peso mexicano, el impacto suele materializarse vía movimientos del USD y variaciones en primas por riesgo en mercados emergentes. En periodos de mayor incertidumbre, el peso puede resentir salidas tácticas; en episodios de “risk-on”, México puede beneficiarse por liquidez y carry, aunque con mayor volatilidad intradía.
En el frente real, el acuerdo también manda señales sobre la estrategia comercial de Washington: usar aranceles como palanca para objetivos no estrictamente comerciales (energía, seguridad, alineamientos geopolíticos). Para México, que depende de EE. UU. como principal destino exportador, esto refuerza la importancia de certidumbre regulatoria y cumplimiento en reglas de origen del T-MEC, especialmente en sectores sensibles como automotriz, acero-aluminio y electrónicos. Un entorno donde la política arancelaria se usa con mayor frecuencia puede elevar el valor de diversificar mercados y de blindar cadenas de suministro con trazabilidad y contenido regional.
Al mismo tiempo, si el reacomodo de flujos energéticos favorece a Norteamérica —por mayores exportaciones de crudo y derivados desde EE. UU. y un rol ampliado de proveedores en el hemisferio— México enfrenta un doble reto: aprovechar oportunidades de inversión vinculadas a energía y manufactura (nearshoring), y atender cuellos de botella internos. Entre ellos destacan el acceso competitivo a electricidad, la expansión de infraestructura logística (puertos, ferrocarril, aduanas) y la certidumbre para inversiones en refinación, almacenamiento y transporte de combustibles.
Hacia adelante, el mercado seguirá dos variables: qué tan verificables son los compromisos energéticos de India y cómo reaccionan Rusia y la OPEP+ en términos de oferta. Para México, el efecto neto dependerá de si la volatilidad se traduce en presiones inflacionarias persistentes o solo en episodios transitorios, y de si el ciclo de tasas en EE. UU. y México se mantiene alineado sin sobresaltos. Un entorno externo más incierto suele premiar fundamentos sólidos: disciplina fiscal, trayectoria clara de deuda y señales consistentes de política monetaria.
En síntesis, el anuncio EE. UU.-India es relevante para México no por el contenido arancelario en sí, sino por el posible reacomodo energético y la señal de una política comercial más condicionada a objetivos geopolíticos. Si los precios de energía y la aversión al riesgo aumentan, el peso y la inflación podrían enfrentar episodios de presión; si el ajuste es ordenado, México podría mantener estabilidad y capturar oportunidades de inversión, siempre que atienda sus pendientes estructurales de energía e infraestructura.
