Jóvenes impulsan el ahorro en CetesDirecto y consolidan el atractivo de la deuda pública

Millennials y Gen Z ganan peso en CetesDirecto al privilegiar rendimientos y seguridad, aun con recortes de Banxico y mayor competencia por el ahorro.

El mapa del ahorro en México está cambiando de forma visible: los millennials y la generación Z se han convertido en el motor de crecimiento de CetesDirecto, la plataforma de inversión del gobierno federal que permite comprar valores públicos sin intermediarios ni comisiones. Con 2.9 millones de usuarios, más de un millón se ubica entre 26 y 35 años, un dato que confirma cómo los adultos jóvenes están incorporando hábitos de inversión en instrumentos de bajo riesgo y con montos de entrada accesibles.

La preferencia no es casual. En un entorno donde el costo de vida se ha mantenido elevado y la tasa de referencia comenzó a bajar tras el ciclo restrictivo de años recientes, una parte de la población busca alternativas a la cuenta bancaria tradicional, cuyos rendimientos suelen quedarse rezagados frente a los instrumentos gubernamentales. Según cifras de la plataforma, al 14 de julio CetesDirecto administraba más de 223,000 millones de pesos, con un saldo promedio por usuario cercano a 75,000 pesos, reflejando que la participación no se limita a inversiones pequeñas, aunque el acceso siga siendo democrático.

En términos generacionales, el grupo de 36 a 45 años aparece como el segundo más numeroso, con 751,348 inversionistas (26% del total). En contraste, las personas de 56 años o más representan alrededor de 10%, pese a que son quienes vivieron el surgimiento de los Cetes —creados en 1978— y la posterior digitalización del acceso con el lanzamiento de CetesDirecto en 2010.

Uno de los patrones más claros es la preferencia por liquidez. La mayoría de los usuarios se concentra en el plazo de 28 días, que ronda 80% de las inversiones, consistente con un comportamiento de “estacionar” el ahorro en un instrumento que ofrece disponibilidad relativamente rápida sin sacrificar rendimiento. A diferencia de otras opciones que pueden imponer condiciones para acceder a tasas promocionales, en CetesDirecto la tasa es la misma para montos bajos o altos, lo que refuerza su percepción de equidad.

Banxico recorta tasas, pero el apetito por seguridad se mantiene

La reducción gradual de la tasa de interés por parte del Banco de México (Banxico) ha moderado el atractivo nominal de los rendimientos respecto de los niveles máximos observados durante el periodo de tasas altas. Sin embargo, el flujo hacia CetesDirecto sugiere que el componente de seguridad pesa tanto como la tasa: los Cetes son títulos de deuda gubernamental y, en la práctica, se perciben como el referente de menor riesgo en pesos mexicanos. Esto se vuelve relevante para quienes comparan contra productos de captación o alternativas que replican el comportamiento de la curva gubernamental, pero sin otorgar al ahorrador la tenencia directa del instrumento.

Para la economía mexicana, este desplazamiento tiene implicaciones mixtas. Por un lado, el mayor interés por instrumentos formales apunta a una mejora incremental en educación financiera y en profundización del mercado interno de ahorro. Por otro, eleva la competencia por recursos en el sistema financiero, en especial para intermediarios que dependen de captar depósitos y que deben ajustar sus ofertas para retener clientes, sobre todo cuando el consumidor se ha vuelto más sensible a comisiones, condiciones y rendimientos netos.

El cambio también se inserta en un fenómeno más amplio de inclusión financiera. La Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF) 2024 registró por primera vez que 1% de la población declara invertir, una proporción todavía baja, pero significativa por tratarse de un punto de partida medible y formal. En ese contexto, el crecimiento de CetesDirecto funciona como termómetro: su avance hacia el umbral de 3 millones de clientes —estimado para agosto o septiembre— sugiere que el ahorro digital y la inversión minorista en deuda pública están dejando de ser una rareza para convertirse en un hábito emergente.

Hacia adelante, la trayectoria dependerá de varios factores: la velocidad de los ajustes de Banxico, el comportamiento de la inflación, el nivel de empleo e ingresos reales, y la competencia entre productos que buscan atraer liquidez de corto plazo. También será clave la capacidad operativa de CetesDirecto para sostener su crecimiento sin perder simplicidad y para ampliar su oferta con nuevos productos ligados al gobierno, particularmente si busca atraer a usuarios que hoy solo rotan entre plazos cortos y desean estrategias de mediano plazo.

En perspectiva, el auge de CetesDirecto entre jóvenes muestra una preferencia por rendimientos comparables y reglas claras, más que por promesas de ganancias rápidas. Si esta tendencia se consolida, México podría ver una base de ahorradores más amplia y exigente, con efectos tanto en la cultura financiera como en la competencia del sistema por captar recursos en un ciclo de tasas a la baja.